免責申明

財富管理部評論

非研究(jiu)產(chan)品：本材料由中國國際金(jin)融(rong)股份有限公(gong)司(si)或其關聯(lian)機構(gou)（統稱(cheng)“中金(jin)公(gong)司(si)”）的(de)財富管(guan)理部(bu)編(bian)制，并非由中金(jin)公(gong)司(si)的(de)研究(jiu)團(tuan)隊所編(bian)制。本材料不是研究(jiu)報(bao)告，也不擬作為研究(jiu)報(bao)告。 

信(xin)(xin)息(xi)來(lai)源：本材料中的(de)信(xin)(xin)息(xi)均來(lai)源于我們認(ren)為可(ke)靠的(de)已公開(kai)資料，但中金公司對這些(xie)信(xin)(xin)息(xi)的(de)準確性及完(wan)整性不作任何保證。 

非(fei)依賴及(ji)風(feng)險披露：本(ben)(ben)材料(liao)(liao)(liao)中(zhong)的(de)信息、意見(jian)均(jun)僅(jin)供投資(zi)者(zhe)參考之用，并(bing)未考慮到獲取本(ben)(ben)材料(liao)(liao)(liao)人(ren)員(yuan)的(de)具(ju)體投資(zi)目(mu)的(de)、財務(wu)狀(zhuang)況(kuang)以及(ji)特定需求(qiu)，也(ye)不構成所(suo)述證(zheng)券買賣(mai)的(de)出價或(huo)征價。在任(ren)何情況(kuang)之下，本(ben)(ben)材料(liao)(liao)(liao)中(zhong)的(de)信息、意見(jian)均(jun)不構成對任(ren)何人(ren)的(de)個(ge)人(ren)推(tui)薦。投資(zi)者(zhe)應當對本(ben)(ben)材料(liao)(liao)(liao)中(zhong)的(de)信息和意見(jian)進行獨立評估，并(bing)應同時考量(liang)各(ge)自的(de)投資(zi)目(mu)的(de)、財務(wu)狀(zhuang)況(kuang)和特定需求(qiu)。中(zhong)金(jin)公司不向(xiang)客戶提供稅務(wu)、會計(ji)(ji)或(huo)法(fa)(fa)律意見(jian)。我們建議所(suo)有投資(zi)者(zhe)均(jun)應就任(ren)何潛(qian)在投資(zi)向(xiang)其(qi)稅務(wu)、會計(ji)(ji)或(huo)法(fa)(fa)律顧問咨詢。對依據(ju)或(huo)者(zhe)使(shi)用本(ben)(ben)資(zi)料(liao)(liao)(liao)所(suo)造成的(de)任(ren)何損失、損害、費用或(huo)花費，中(zhong)金(jin)公司及(ji)/或(huo)其(qi)關(guan)聯人(ren)員(yuan)均(jun)不承擔任(ren)何法(fa)(fa)律責任(ren)。 

無(wu)更(geng)新義務(wu)：本(ben)(ben)(ben)材(cai)料(liao)(liao)所(suo)(suo)(suo)載(zai)的(de)(de)(de)(de)意(yi)見、評(ping)估(gu)及(ji)(ji)預測僅(jin)為本(ben)(ben)(ben)材(cai)料(liao)(liao)出具日(ri)的(de)(de)(de)(de)觀點和判斷(duan)。該(gai)等意(yi)見、評(ping)估(gu)及(ji)(ji)預測無(wu)需通知(zhi)即可隨(sui)時更(geng)改。在不(bu)同時期，中金(jin)公(gong)(gong)司可能會發(fa)出與本(ben)(ben)(ben)材(cai)料(liao)(liao)所(suo)(suo)(suo)載(zai)意(yi)見、評(ping)估(gu)及(ji)(ji)預測不(bu)一(yi)致的(de)(de)(de)(de)研究報告。中金(jin)公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)(de)銷(xiao)售人員(yuan)、交易(yi)(yi)人員(yuan)以及(ji)(ji)其(qi)他(ta)專業人士(shi)可能會依據不(bu)同假(jia)設和標(biao)準、采用不(bu)同的(de)(de)(de)(de)分析(xi)方法(fa)而口(kou)頭或(huo)(huo)書面發(fa)表(biao)與本(ben)(ben)(ben)材(cai)料(liao)(liao)所(suo)(suo)(suo)含(han)意(yi)見及(ji)(ji)建議不(bu)一(yi)致的(de)(de)(de)(de)市(shi)場評(ping)論(lun)和/或(huo)(huo)交易(yi)(yi)觀點。中金(jin)公(gong)(gong)司沒有將此意(yi)見及(ji)(ji)建議向(xiang)本(ben)(ben)(ben)材(cai)料(liao)(liao)所(suo)(suo)(suo)有接收者進行更(geng)新的(de)(de)(de)(de)義務(wu)。中金(jin)公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)(de)資產管(guan)理部(bu)門、自(zi)營部(bu)門以及(ji)(ji)其(qi)他(ta)投(tou)資業務(wu)部(bu)門可能獨立(li)做出與本(ben)(ben)(ben)資料(liao)(liao)中的(de)(de)(de)(de)意(yi)見或(huo)(huo)建議不(bu)一(yi)致的(de)(de)(de)(de)投(tou)資決策。 

過(guo)(guo)往(wang)(wang)業績風險：除(chu)非(fei)另行(xing)說明，所(suo)(suo)引用的(de)關(guan)于(yu)業績的(de)數據代表過(guo)(guo)往(wang)(wang)表現(xian)。過(guo)(guo)往(wang)(wang)的(de)業績亦不應作為日后回(hui)報(bao)(bao)的(de)預(yu)示(shi)。我們不承諾也(ye)不保證，任何所(suo)(suo)預(yu)示(shi)的(de)回(hui)報(bao)(bao)會得以(yi)實現(xian)。分析中(zhong)所(suo)(suo)提(ti)回(hui)報(bao)(bao)可能(neng)是(shi)基于(yu)相(xiang)應的(de)假(jia)設(she)。任何假(jia)設(she)的(de)變化(hua)可能(neng)會顯著地影響所(suo)(suo)提(ti)的(de)回(hui)報(bao)(bao)。 

利益沖(chong)突披(pi)露(lu)：在(zai)(zai)法律許可(ke)(ke)的情況下，中(zhong)(zhong)金公(gong)司可(ke)(ke)能(neng)會(hui)持有本材料中(zhong)(zhong)涉及公(gong)司所發行(xing)的證券(quan)頭寸并進行(xing)交易，也(ye)可(ke)(ke)能(neng)為這(zhe)些公(gong)司提供(gong)或爭取提供(gong)投資銀行(xing)業務服務。因此，投資者應當考慮(lv)到(dao)中(zhong)(zhong)金公(gong)司及/或其相關人員可(ke)(ke)能(neng)存在(zai)(zai)影響本資料觀(guan)(guan)點客觀(guan)(guan)性的潛在(zai)(zai)利益沖(chong)突。 

非受信人(ren)：本材料提供給(gei)某接(jie)收人(ren)是基于(yu)，接(jie)收人(ren)被認為有能力獨(du)(du)立(li)評估投(tou)資風險，并就(jiu)投(tou)資決(jue)策(ce)能行(xing)使獨(du)(du)立(li)判(pan)(pan)斷。投(tou)資的(de)獨(du)(du)立(li)判(pan)(pan)斷是指，投(tou)資決(jue)策(ce)是投(tou)資者自身(shen)基于(yu)對潛在投(tou)資的(de)機會及風險、市場(chang)因素和其他投(tou)資考慮而獨(du)(du)立(li)做出的(de)。 

發布本資料的法(fa)人： 

本資料不(bu)應在法(fa)律(lv)所(suo)禁止的地(di)區發布(bu)。 

除(chu)非另(ling)行(xing)說(shuo)明，本資(zi)料由受(shou)中國(guo)證券監督(du)管理委員會監管的(de)中國(guo)國(guo)際金融股(gu)份有限公司于中國(guo)內地(di)提(ti)供。 

除(chu)非另行說明(ming)，本資料由受(shou)香港證券和期貨委員會監管的中國(guo)國(guo)際金融香港證券有限(xian)公司于香港提供。 

本資料將(jiang)依據其他(ta)國家(jia)或地區的(de)法(fa)律法(fa)規和監管要(yao)求于(yu)該國家(jia)或地區進行提供(gong)。 

版權：本(ben)資(zi)料的版權僅為中金公司所(suo)有，未經書(shu)面許可，任(ren)(ren)何(he)機構(gou)和個人不得以任(ren)(ren)何(he)形(xing)式轉發(fa)、翻版、復制(zhi)、刊登、發(fa)表或引用。